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方星海:推进银行等机构利用期货市场配置资产

发布时间:2017-06-19 11:49   来源:未知

  经济日报讯 记者刘成 周琳报道:“经过20多年的发展,我国大宗商品期货市场已经具备为财富管理配置资产的根本前提。”6月17日,证监会副主席方星海在2017青岛·中国财富论坛上表现,更多地引导民间财富管理资金进入大宗商品市场,可以起到“藏战略贮备储藏,蕴藏于民”的作用,具有特殊的重要意义。

  方星海说,国内大宗商品期货价钱的危险回报特色,也使其具备大类资产配置的价值。大类资产基于不同的风险、回报和流动性特点,能够分为现金、债券、股票、大宗商品和房地产五大类。由于资本项目可兑换还没有完全实现等原因,我国金融市场与国际金融市场的联动性还不高。对于中国投资者而言,在这五类资产中,只有大宗商品拥有更广泛的寰球定价特点,这决议了其与国内其余大类资产具备天然的低相关性。

  从2010年本轮国际金融危机之后的7年数据来看,我国主要大宗商品中与股票指数月度收益率相关性最高的是沪锌,但相关联数仅为0.35;其余大部分种类与股指的相关性大多在0.10-0.25之间;部分农产品,例如豆粕和棉花与股指的相关性亲近于0。相对于债券,大部分商品更是浮现较弱的负相关性。

  方星海说,目前,以大宗商品为基本资产的金融产品占整体资管产品的比重还很低。从国内机构发布的金融产品来看,以大宗商品为基础资产的可投资资产管理产品很少,限制了居民资产配置商品的渠道。

  方星海以为,大宗商品是产业经济不可或缺的原料,对于中国这样一个制造业和国际贸易大国,投资一定比例的大宗商品资产有助于掌握对战略资源的掌握权,即便在国际形势产生不利变化的情形下,也能确保战略资源的平安供应。

  方星海指出,必需进一步推动国内大宗商品期货市场的改革创新,增进财富管理行业和大宗商品市场的协同发展。

  方星海说,要支持财产治理机构配全讯网999置大宗商品资产,晋升财富管理程度。我国证券期货经营机构已经开发出一些场外商品期权、远期等衍生工具,但整体规模较小,难以知足财富管理机构风险管理的需求。要进步证券期货经营机构的综合竞争力,稳妥发展场外衍生品市场,推动财富管理配置从标准化向个性化、多样化发展。目前,商业银行、保险公司、养老基金等参加期货市场还有一些政策限制。要持续踊跃与有关部门研究推动撤消有关政策限制,在风险可控的条件下研究推进贸易银行、保险公司等其他金融机构有序利用期货市场配置资产。


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